Inhoud

• stadia
• Methode 1 Bedekken met valutaswaps
• Methode 2 Bedekken met futures
• Methode 3 Andere dekkingsopties

In dit artikel: Hedging met valutaswapsHedging met futuresAndere dekkingsoptiesReferenties

De dekking is als een verzekeringspolis. Als u in het buitenland handelt of als vreemde valuta als belegging aanhoudt, kunnen valutaschommelingen ervoor zorgen dat u zeer snel geld verliest. De hedge is een manier om uzelf te beschermen: investeer in een positie die het tegenovergestelde is van een investering die u al hebt, en de verliezen van de ene positie worden gecompenseerd door de winsten van de andere.

stadia

Methode 1 Bedekken met valutaswaps

1. 
   

   
   Handel in valuta's en rentetarieven met een tegenpartij door een valutaswap aan te gaan. In een valutaswap komen beide tegenpartijen overeen om equivalente bedragen (de hoofdsom) te wisselen evenals betaling van rentetarieven voor een bepaalde periode. Geld komt meestal van schulden (een van de partijen geeft een obligatie uit) of een lening (een van de partijen krijgt een lening). De omgewisselde hoofdsom is meestal een equivalent bedrag - A $ 1.000.000 omwisseling vergeleken met B $ 750.000, afhankelijk van de geldende wisselkoers, maar de rentebetalingen zijn over het algemeen anders.
   • Hier is een voorbeeld heel simpel. Vitaly Partners, een Italiaans bedrijf, wil zich indekken tegen de VS door dollars te kopen. Vitaly sluit een valutaswap met Brand USA, een Amerikaans bedrijf. Gedurende 5 jaar stuurt Vitaly $ 1.000.000 aan Brand USA in ruil voor het equivalent in dollar, of ongeveer $ 1.400.000. Vitaly stemt er ook mee in om rentebetalingen met Brand USA uit te wisselen: Vitaly zal 6% rente over de uitgewisselde hoofdsom (€ 1.000.000) verzenden, terwijl Brand USA 4,5% rente over haar uitgewisselde hoofdsom ($ 1.400.000) zal sturen.

2. 
   

   
   
   
   Alleen rentebetalingen worden ingewisseld in een valutaswap, niet de hoofdsom. De hoofdsom waarover beide tegenpartijen het eens zijn, is dat niet echt uitgewisseld. Het wordt door beide partijen bewaard. Dit is wat de financiers de notional noemen, een in theorie uitgewisseld bedrag, maar in de praktijk gehouden. Waarom is de opdrachtgever dan nodig? Omdat het noodzakelijk is rentebetalingen te berekenen, die de ruggengraat vormen van elke valutaswap.

3. 
   

   
   Bereken uw rentebetalingen. Rentebetalingen worden doorgaans op jaar- of halfjaarlijkse basis omgewisseld, waarna tegenpartijen valuta wisselen om zich in te dekken tegen schommelingen in hun eigen valuta. Laten we ons voorbeeld nemen.
   • Vitaly sluit een ruil van € 1.000.000 met 6% met Brand USA in ruil voor $ 1.400.000 tot 4,5%. Neem aan dat rentebetalingen elke 6 maanden worden uitgewisseld.
   • De betaling van Vitaly kan als volgt worden berekend: Hoofd notioneel X rentevoet X frequentie. Om de zes maanden betaalt Vitaly 30.000 € aan Brand USA. (€ 1.000.000 x 0,06 x 0,5 = € 30.000).
   • De betaling van Brand USA kan als volgt worden berekend: $ 1.400.000 x 0.045 x 0.5 = $ 31.500. Brand USA betaalt Vitaly $ 31.500, in dollars, om de zes maanden.

4. 
   

   
   
   
   Werk samen met een financiële instelling om over de swap te onderhandelen. Omwille van de eenvoud negeerde dit voorbeeld op dit moment een derde partij die bij de swap betrokken was, de banken. Wanneer Vitaly rentebetalingen naar Brand USA verzendt, doet hij dit door rentebetalingen naar de bank te sturen, die een klein deel neemt en de rest van de betaling aan Brand USA doorgeeft. Hetzelfde geldt voor Brand USA, dat ook over de transactie moet onderhandelen via een bank die een commissie voor de swap financiert.

5. 
   

   
   Gebruik valutaswaps als u thuis betere tarieven krijgt dan in het buitenland. Waarom kiezen voor een renteswap in plaats van rechtstreeks een vreemde valuta te kopen? Bij renteswaps zijn twee tegenpartijen betrokken. Onthoud Vitaly en Brand USA. Vitaly krijgt een beter tarief op zijn lening van € 1.000.000 in Italië dan hij in de Verenigde Staten zou kunnen claimen. Brand USA krijgt ook een betere rente op zijn lening van $ 1.400.000 in de Verenigde Staten dan in Italië. Door de uitwisseling van rentebetalingen te accepteren, brengen de valutaswaps twee partijen samen die elk betere leningsvoorwaarden verkrijgen in hun respectieve landen en dus in verschillende valuta's.

Methode 2 Bedekken met futures

1. 
   

   
   Koop futures. Een futures-contract is als een toekomstig contract of een derivaat. Het is de verplichting om in de toekomst onmiddellijk een valuta tegen een vaste prijs te kopen of verkopen. Hier is een voorbeeld.
   • Dave maakt zich zorgen over een duik in de waarde van de dollar ten opzichte van het Britse pond. Hij bezit $ 1.000.000, wat hem in 2014 £ 600.000 zou opleveren. Dave wil een termijncontract gebruiken om de wisselkoers van de dollar ten opzichte van het Britse pond te vergrendelen. Hier is hoe hij verder kan gaan.
   • Dave stelt voor om Vivian $ 1.000.000 in Amerikaanse valuta te verkopen in ruil voor £ 600.000 in Britse valuta in 6 maanden. Vivian accepteert het aanbod, het is een futures-contract.

2. 
   

   
   Evalueer het futures-contract wanneer het is ondertekend. Laten we doorgaan met ons voorbeeld waarin Dave een futures-contract biedt bij Vivan. In 6 maanden (op de afgesproken looptijd) zijn er drie verschillende mogelijkheden om de dollar te devolutie ten opzichte van het Britse pond. Elk van deze mogelijkheden heeft invloed op het futures-contract.
   • De waarde van de dollar naar boven vergeleken met het Britse pond. Neem aan dat je met $ 1 nu 0,75 pond kunt kopen in plaats van 0,6 pond. Dave betaalt Vivian het verschil tussen de huidige prijs van de koers en de prijs waartegen ze akkoord gingen met de ondertekening van het contract: ($ 1.000.000 x .75) - ($ 1.000.000 x .6) = 150 $ 000.
   • De waarde van de dollar naar beneden vergeleken met het Britse pond. Laten we zeggen dat u met slechts één dollar 0,45 pond kunt kopen in plaats van 0,6 pond. Vivian was overeengekomen om Dave 0,6 pond te betalen voor elk $ 1 miljoen contract zes maanden geleden, dus Vivian moest Dave het verschil betalen tussen de overeengekomen prijs op het contract en de huidige prijs: ($ 1.000.000 x 0,6) - ($ 1.000.000 x .45) = $ 150.000.
   • De wisselkoers tussen de dollar en het pond sterling blijft hetzelfde. Er vindt geen uitwisseling plaats tussen de twee partners die het contract hebben ondertekend.

3. 
   

   
   Gebruik futures om u in te dekken tegen valpartijen en valutaschommelingen. Zoals elke derivaat, is een futures-contract een geweldige manier om ervoor te zorgen dat u niet veel geld verliest als de waarde van een valuta waarin u belangrijke posities hebt, waarde verliest. Hier is hoe Dave Sen uitgaat met een futures-contract.
   • Als de dollar aan waarde wint, is Dave een winnaar, hoewel hij nog steeds moet betalen. Als de dollar slechts 0,75 pond toestaat in plaats van 0,6, moet Dave Vivian $ 150.000 betalen, maar met zijn $ 1 miljoen kan hij nog veel meer pond kopen.
   • Als de dollar waarde verliest, Dave is niet verliezer. Vergeet niet dat Vivian hem de wisselkoers moet aanbieden waarover zij bij het begin van het contract zijn overeengekomen. Het is alsof de waarde van de dollar nooit echt is gedaald. Dave ontvangt de betaling, hij is niet armer dan voorheen.

Methode 3 Andere dekkingsopties

1. 
   

   
   Koop opties op vreemde valuta. Opties in vreemde valuta bieden de koper de mogelijkheid om een ​​vreemde valuta tegen een vaste prijs en op een vooraf vastgestelde datum te verkopen of kopen. Deze afdekkingstechniek is vergelijkbaar met die van futurescontracten, behalve dat de koper van een optie niet verplicht is de optie uit te oefenen.
   • Wanneer de opgegeven datum (de vervaldatum) van het contract wordt bereikt, kan de koper van het contract de optie uitoefenen tegen de overeengekomen prijs (de uitoefenprijs genoemd), als valutaschommelingen deze keuze winstgevend maken. In het tegenovergestelde geval waarbij de fluctuaties de optie onbruikbaar maken, vervalt deze zonder te worden uitgeoefend door het individu of de onderneming die de optie bezit.

2. 
   

   
   Koop goud. U kunt goud en andere edelmetalen gebruiken om uw valutaposities af te dekken. Beleggers gebruiken sindsdien goud als afdekking en velen houden nog steeds goud in hun portefeuille om zich te beschermen tegen economische crises of rampen.

3. 
   

   
   Handel een deel van uw hoofdvaluta in een vreemde valuta. Een vreemde valuta kopen is een van de gemakkelijkste manieren om je rijkdom te dekken. Als je in een land woont dat ego gebruikt, kun je Amerikaanse dollars, Zwitserse franken of Japanse yen kopen. Als de valutawaarde daalt ten opzichte van andere valuta's, wordt u beschermd omdat u andere valuta's hebt gekocht.

4. 
   

   
   Koop spotcontracten. Een spotcontract is de verplichting om een ​​vreemde valuta te verkopen of te kopen tegen de koers die vandaag van kracht is en moet binnen twee dagen worden uitgevoerd. Spotcontracten zijn het omgekeerde van toekomstige contracten, waarbij de transactie wordt ondertekend lang voordat de goederen of goederen worden geleverd.