Inhoud

• Stappen
• Tips

Het rendement op kapitaal (ROIC) vertegenwoordigt een van de belangrijkste proporties waarmee rekening moet worden gehouden bij het investeren in een bedrijf. Het is de waarde die meet hoeveel geld een bedrijf kan genereren met het geïnvesteerde kapitaal. Het wordt meestal weergegeven in het gedeelte met fundamentele gegevens bij uw favoriete effectenmakelaar. Het is echter ook mogelijk om het uit de jaarrekening van de onderneming te berekenen.

Stappen

Methode 1 van 2: Rendement op kapitaal berekenen

1. 

   Verzamel de financiële overzichten van het bedrijf. De formule voor het berekenen van het rendement op kapitaal is ROIC = (netto-inkomen + dividenden) / totaal kapitaal. Zoals u kunt zien, heeft u drie gegevens nodig, die elk in een afzonderlijk financieel overzicht staan.
   • Het netto resultaat is terug te vinden in de resultatenrekening.
   • De betaling van dividenden staat op het kasstroomoverzicht.
   • Het totale kapitaal wordt berekend op basis van de balans.

2. 

   
   
   Neem het nettoresultaat over het jaar van de resultatenrekening. Deze waarde staat meestal op de onderste regel. Het getoonde inkomenssaldo is afkomstig van de balansen van een bekende naamloze vennootschap. Het laat zien dat het nettoresultaat voor het jaar dat eindigde op 31 december 1009 gelijk was aan R $ 11.025.000.000 (merk op dat de balansnummers duizenden vertegenwoordigen).

3. 

   
   
   Trek dividenden af ​​die het bedrijf mogelijk heeft uitgegeven. Bedrijven zijn niet verplicht dividenden uit te geven, maar velen doen dat wel. Het bedrag van de uitgekeerde dividenden is terug te vinden in de balans van de kasstroom van de onderneming, in het gedeelte met betrekking tot geld afkomstig van (of gebruikt voor) financieringsactiviteiten (of een soortgelijk effect).
   • Dividenden zijn een deel van de inkomsten van een bedrijf dat bedrijven aan aandeelhouders betalen. Dit zijn vrijwel altijd contante bedragen, maar ze kunnen ook in aandelen of andere eigendommen worden betaald.
   • Bedrijven kunnen er ook voor kiezen om winsten in te houden (voor herbeleggingen) in plaats van dividend uit te keren aan aandeelhouders.

4. 

   
   
   Bepaal het totale kapitaal aan het begin van het jaar. Deze informatie vindt u op de balans. Voeg schulden en totaal eigen vermogen toe (inclusief preferente aandelen, gewone aandelen, overtollig kapitaal en ingehouden winsten).
   • De balans van het bedrijf begin 2009 bevindt zich in de middelste kolom. Als we de cijfers voor 31 december 2008 gebruiken, kan worden gezien dat het totale kapitaal gelijk is aan R $ 330.067.000.000 (langlopende schulden) + R $ 104.665.000.000 (totaal eigen vermogen van aandeelhouders) = R $ 434.732.000.000.
     • Merk ook op dat alleen langlopende schulden zijn opgenomen, aangezien kortlopende schulden per definitie binnen een jaar moeten worden betaald. Op deze manier kan het bedrijf het geld in kwestie niet gebruiken in het jaar waarin de winst wordt behaald.

5. 

   Trek dividenden af ​​van het nettoresultaat en deel door het totale kapitaal. Dit geeft u het rendement op kapitaal. In dit voorbeeld is ROIC gelijk aan R $ 11.025.000.000 / R $ 434.732.000.000 = 0,025, of 2,5%. Dit betekent dat de onderneming in 2009 een rendement van 2,5% op het beschikbare kapitaal heeft behaald. Het totale rendement op kapitaal houdt rekening met dividenden en het netto resultaat dat wordt overgedragen naar de reserve ingehouden winsten.

Methode 2 van 2: ROIC begrijpen

1. 

   Bepaal de effectiviteit van het management van het bedrijf. ROIC meet de effectiviteit van het bedrijf om het kapitaal van investeerders om te zetten in winst. Een bedrijf dat in staat is om consequent een ROIC van 10 tot 15% te genereren, is uitstekend in het teruggeven van het geïnvesteerde geld aan aandeelhouders en obligatiehouders. Als u kijkt naar bedrijven waarin u wilt investeren, kan deze vergoeding behoorlijk handig zijn.
   • Zoek naar bedrijven met een hoge ROIC. Hoe hoger de waarde, hoe meer het bedrijf in staat is om het geïnvesteerde geld om te zetten in winst.

2. 

   Gebruik ROIC om slechte daden te scheiden van goede. Laten we zeggen dat een bedrijf met een netto-inkomen van R $ 500.000 R $ 10 miljoen aan schulden oploopt. Vervolgens begint het R $ 1 miljoen aan netto-inkomen te verdienen, waardoor het nettoresultaat met 100% toeneemt. Als u alleen de winstgroei zou zien, zou u niet merken dat het bedrijf R $ 10 miljoen heeft uitgegeven om deze groei van R $ 1 miljoen te genereren. De 10% ROIC is in dit geval niet zo indrukwekkend.
   • Dit kan een goede analogie zijn: denk aan basketballers. Je zou kunnen denken dat een speler die in staat is om 15 punten te scoren uit 20 zetten per spel een uitstekende tijd had na 30 punten te hebben gescoord. Als je echter merkt dat hij 60 zetten moest doen om die 30 punten te krijgen, zou je kunnen merken dat het spel toch niet zo goed was, omdat hij minder efficiënt was in zijn zetten dan normaal.
   • ROIC werkt op dezelfde manier. In de basketbalanalogie zou ROIC je vertellen hoe efficiënt een speler is in het scoren van punten.

3. 

   Gebruik ROIC in plaats van andere vergoedingen. Rendement op eigen vermogen is een betere maatstaf voor het rendement op investering dan rendement op eigen vermogen (ROE) of rendement op activa (ROA). Dit komt doordat deze andere vergoedingen zijn gebaseerd op onvolledige of mogelijk onnauwkeurige gegevens.
   • Met betrekking tot ROE, als u R $ 1.000 investeert aan het begin van een bedrijf, R $ 10.000 leent en R $ 500,00 verdient na een jaar, is ROE gelijk aan het royale bedrag van R $ 500,00 / R $ 1.000 , 00 of 50% per jaar. Dat klinkt te mooi om waar te zijn - en dat is het ook. Het werkelijke rendement op geïnvesteerd kapitaal is gelijk aan R $ 500,00 / (R $ 1.000,00 + R $ 10.000) = 4,55%, een redelijker bedrag.
   • De ROA is niet betrouwbaar. Dit komt door het verschil tussen de kosten van een goed en de marktwaarde op een bepaald moment.

Tips

• Hoe hoger het rendement op kapitaal, hoe beter. Het belangrijkste om hier naar te zoeken is het consistentie. Als een bedrijf gedurende ten minste 10 jaar consequent 15% of meer kan terugkrijgen op kapitaal, is het zeer waarschijnlijk dat het een uitstekend bedrijf is. In het verleden behaalde resultaten bieden echter niet altijd een garantie voor toekomstige resultaten. Daarnaast is het belangrijk om het rendement op kapitaal van een bedrijf te vergelijken met dat van zijn concurrenten, wanneer u beslist waar u wilt investeren.