Inhoud

• Stappen
• Tips
• Waarschuwingen

De bèta-index vertegenwoordigt de volatiliteit of het risico van een bepaald aandeel met betrekking tot de gehele geanalyseerde markt. Het geeft aan hoe riskant een aandeel werkelijk is en wordt gebruikt om het verwachte rendement te beoordelen. De bèta is een van de fundamentele indices waarmee analisten rekening houden bij het kiezen van aandelen voor hun portefeuilles, samen met de koers-winstverhouding, het eigen vermogen, de schuld-eigen vermogenverhouding en diverse andere factoren.

Stappen

Methode 1 van 4: Berekenen van de bèta met een simpele vergelijking

1. 

   Vind de risicovrije rente. Dit is het deel van het rendement dat de belegger mag verwachten zonder dat zijn geld in gevaar komt, zoals bij investeringen in Tesouro Direto. Deze waarde wordt meestal uitgedrukt in een percentage.

2. 

   
   
   Bepaal de rendementspercentages voor de aandelen en de markt of de juiste index. Deze waarden worden ook uitgedrukt in percentages. Over het algemeen worden rendementspercentages gemeten over meerdere maanden.
   • Een of beide waarden kunnen negatief zijn, wat aangeeft dat een investering in de aandelen of in de markt (index) als geheel zou duiden op een verlies tijdens de periode. Als slechts een van de twee tarieven negatief is, is de bèta ook negatief.

3. 

   
   
   Trek de risicovrije rente af van de interne rentabiliteit. Als het interne rendement gelijk is aan en de risicovrije rente gelijk is aan, zou het verschil gelijk zijn aan.

4. 

   Trek de risicovrije rente af van de marktrendementindex. Als de rente, of de index, van het marktrendement gelijk is aan en de risicovrije rente gelijk is, zou het verschil gelijk zijn aan.

5. 

   
   
   Verdeel het eerste verschil door het tweede. Deze resulterende breuk is de bètawaarde, meestal uitgedrukt in decimale vorm. In het bovenstaande voorbeeld zou de bètawaarde gelijk zijn aan.
   • De bèta voor de markt zelf (of de juiste index) is per definitie ,, aangezien deze wordt vergeleken met zichzelf, en elk getal (behalve) gedeeld door zichzelf is gelijk aan. Een bèta met een lagere waarde geeft aan dat het aandeel minder volatiel is dan de markt als geheel, terwijl een hogere waarde aangeeft dat deze volatiliteit groter is dan die van de markt als geheel. De bètawaarde kan lager zijn dan nul, wat aangeeft dat het aandeel geld verliest terwijl de markt wint (hoogstwaarschijnlijk) of dat het aandeel meer verdient terwijl de markt verliest (minder waarschijnlijk).
   • Bij het bepalen van de bètawaarde is het gebruikelijk (maar niet verplicht) om een ​​index te gebruiken die representatief is voor de markt waarin het aandeel is opgenomen. In het geval van Braziliaanse aandelen is de Bovespa-index dit is vaak de regel, hoewel analyses van specifieke acties kunnen worden afgestemd op verschillende vergelijkingen. Er zijn verschillende andere indexen die in deze situatie kunnen worden gebruikt. In het geval van internationale acties, de MSCI EAFE (die Europa, Australazië en het Verre Oosten vertegenwoordigt) kan een zeer nuttige index zijn.

Methode 2 van 4: De bèta gebruiken om het rendement van een aandeel te bepalen

1. 

   Vind de risicovrije rente. Dit is dezelfde waarde als hierboven beschreven in de "Bereken de bèta met een eenvoudige vergelijking". Hier wordt dezelfde waarde als voorbeeld gebruikt.

2. 

   Bepaal het marktrendement of de representatieve index. In het voorbeeld wordt dezelfde cadeauwaarde als hierboven gebruikt.

3. 

   Vermenigvuldig de bètawaarde met het verschil tussen het marktrendement en de risicovrije rente. In dit voorbeeld is een waarde van. Gezien de risicovrije rente en het rendement van de markt voor, zal het resultaat gelijk zijn aan. Als je dat resultaat vermenigvuldigt met de bèta, krijg je.

4. 

   Voeg het resultaat toe aan de risicovrije rente. Dit vertegenwoordigt een som van, die het verwachte rendement voor de voorraad aangeeft.
   • Hoe hoger de bètawaarde van een aandeel, hoe hoger het verwachte rendement. Deze hoge waarde brengt echter grotere risico's met zich mee, waardoor het noodzakelijk is om andere fundamentele punten van het aandeel te observeren alvorens te overwegen of het deel zou moeten uitmaken van de portefeuille van een belegger.

Methode 3 van 4: Excel-grafieken gebruiken om de bèta te bepalen

1. 

   Maak drie prijskolommen in Excel. De eerste vertegenwoordigt de datum. In de tweede moet u de prijzen van de indices invoeren - dit is de "algemene markt"op basis waarvan je je bètawaarde vergelijkt. Vul in de derde kolom de prijzen in van het aandeel waarvoor de bètawaarde wordt berekend.

2. 

   Voeg de relevante gegevens in de spreadsheet in. Probeer te beginnen met maandelijkse intervallen. Kies een datum - bijvoorbeeld het begin van de maand - en voer de waarde in die overeenkomt met de beursindex (zoals de Ibovespa, bijvoorbeeld) en de aandelenkoers op die dag. Probeer recente datums in te voeren, misschien tot een jaar of twee in het verleden. Let op de indexwaarde en de aandelenkoers op elke datum.
   • Hoe langer het gekozen tijdvenster, hoe nauwkeuriger de bètaberekening zal worden. De historische waarde varieert naarmate u over een langere periode analyseert.

3. 

   Maak twee retourkolommen rechts van de prijskolommen. Eén kolom wordt gebruikt voor indexrendementen, terwijl de tweede kolom wordt gebruikt voor aandelenrendementen. U gebruikt een Excel-formule om het rendement te bepalen dat in de volgende stap wordt geleerd.

4. 

   Begin met het berekenen van rendementen voor de beursindex. In de tweede cel van de kolom voor het indexrendement voegt u één in (gelijkteken). Klik met de muiscursor op het maandag kolomcel van de index en voeg een (minteken) in, klik vervolgens op de eerste cel van de indexkolom. Typ een (schuine streep) en klik vervolgens opnieuw op de eerste cel in de indexkolom. druk op ⏎ Keer terug of ↵ Enter doorgaan.
   • Omdat het rendement een uitdrukkelijke berekening is overuren, voert u geen informatie in in de eerste cel, die leeg moet zijn. Er zijn ten minste twee gegevenspunten nodig voor de juiste berekening, daarom moet u beginnen met de tweede cel van de kolom voor indexteruggave.
   • Hier trekt u de meest recente waarde af van de oudste en deelt u het resultaat door de oudste waarde. Op deze manier wordt het percentage verlies of winst voor die periode verkregen.
   • Je vergelijking voor de retourkolom wordt zoiets als :.

5. 

   Gebruik de functie Kopiëren om het proces te herhalen voor alle gegevenspunten in de kolom indexprijs. Om dit te doen, klikt u op het kleine vierkantje rechtsonder in de indexterugkeercel en sleept u deze naar de laatste gegevens. In feite vraagt ​​u Excel om dezelfde formule (hierboven) in elk van de geselecteerde cellen te repliceren.

6. 

   Herhaal hetzelfde proces om het rendement te berekenen, maar dit keer voor het individuele aandeel in plaats van de index. Nadat u klaar bent, heeft u twee kolommen, opgemaakt als een percentage, met de rendementen voor de aandelenindex en de individuele aandelen.

7. 

   Geef de gegevens weer als een grafiek. Markeer alle gegevens in de twee kolommen met aangiften en druk op de knop Grafieken in Excel. Kies een van de opties in X Y (Scatter). Geef de as de naam van de index die wordt gebruikt (zoals 'Ibovespa", bijvoorbeeld) en op de as de naam van de actie die wordt geanalyseerd.

8. 

   Plaats ook een trendlijn op uw scatterplot. Om dit te doen, gaat u naar Grafiekelement toevoegen → {Trendlijn} en voert u een handmatige invoer in. Vergeet niet om de vergelijking in de grafiek weer te geven, evenals de waarde.
   • Kies een lineaire trendlijn, geen polynoom of zwevend gemiddelde.
   • Het weergeven van de vergelijking in de grafiek, evenals de waarde, is afhankelijk van de versie van Excel waarover u beschikt. Ga in de nieuwste versies naar Snelle lay-out en zoek de lay-out die deze variabelen al weergeeft.
   • Ga in oudere versies naar Hulpmiddelen voor grafieken → Opmaak → Kaartelementen → Lay-out → Trendlijn.

9. 

   Bepaal de coëfficiënt voor de waarde in de trendlijnvergelijking. Het zal in het formulier worden geschreven. De coëfficiënt vertegenwoordigt in dit geval uw bèta.
   • De waarde geeft de relatie aan van de variantie tussen aandelenrendementen en marktrendementen in het algemeen. Een hoge waarde geeft aan dat er een groot verschil is tussen de twee. Een lage waarde, zoals, geeft aan dat de variantie tussen de twee kleiner is.

Methode 4 van 4: de bèta begrijpen

1. 

   Leer hoe u de bèta interpreteert. Deze variabele vertegenwoordigt het risico, in verhouding tot de markt als geheel, dat een belegger aanneemt voor het bezitten van een bepaald aandeel. Daarom moet u het rendement van één aandeel vergelijken met dat van een index. De index is de referentie waarop deze is gebaseerd. Het risico van een index is vastgesteld op. Een bètawaarde bodem a geeft aan dat het aandeel minder risicovol is dan de index waarmee het wordt vergeleken. Een bètawaarde hoger a geeft op zijn beurt aan dat het aandeel riskanter is dan de vergelijkingsindex.
   • Bekijk dit voorbeeld: stel dat de Germ Terminator beta 'Gino' is vastgelegd in. Vergeleken met de basis Ibovespa-index, de basisbenchmark, is het een actie met voor de helft het aanwezige risico. Als de Ibovespa daalt, zal de prijs van het 'Gino'-aandeel alleen maar dalen.
   • Stel je in een ander voorbeeld voor dat de uitvaartdienst van Franciscus een bèta heeft die gelijk is aan die van Ibovespa. Als de Ibovespa-index daalt, zal de aandelenkoers van Francis verder dalen, dat wil zeggen ongeveer.

2. 

   Weet dat het risico meestal verband houdt met het rendement. Hoog risico, hoge beloning. Laag risico, lage beloning. Een aandeel met een lage bètawaarde verliest niet zoveel als de Ibovespa in een val, maar het zal ook niet zo veel winnen in een bullish moment. Aan de andere kant zal een aandeel met een hogere bèta meer verliezen dan de Ibovespa, maar aan de andere kant zal het ook meer verdienen.
   • Stel dat de Veneta Poison Extraction Service een bèta heeft van Wanneer de beurs schiet, wint Vermeer alleen. Maar als er een daling is, zal de voorraad alleen dalen.

3. 

   Een aandeel met een bèta gelijk aan zal waarschijnlijk parallel aan de markt bewegen. Als u de berekeningen uitvoert en vaststelt dat het aandeel dat wordt geanalyseerd een bètawaarde heeft van, geeft dit aan dat het niet meer of minder riskant zal zijn dan de benchmark. Als de markt stijgt, stijgt de voorraad. Als de markt daalt, zal de voorraad ook dalen.

4. 

   Voor meer diversificatie kunt u het beste zowel aandelen met een hoge als een lage bèta in uw portefeuille hebben. Een goede mix van aandelen met verschillende indices kan u helpen om eventuele onvoorziene gebeurtenissen die zich ergens in de markt voordoen te boven te komen. Aangezien aandelen met een lage bètawaarde de neiging hebben om in tijden van hoge prestaties slechter te presteren dan de markt als geheel, betekent deze mix natuurlijk ook dat de beste momenten niet zo intens zullen worden gevoeld.

5. 

   Begrijp dat, zoals bij de meeste financiële speculatietools, de bèta-index de toekomst niet kan voorspellen. Het meet eenvoudig de volatiliteit van een aandeel in het verleden. Het is mogelijk om deze volatiliteit naar de toekomst te projecteren, maar het zal niet altijd werken. De bèta-index van een aandeel kan van jaar tot jaar drastisch veranderen en daarom kan het als een redelijk prognosetool dienen.

Tips

• Merk op dat de klassieke covariantietheorie mogelijk niet van toepassing is, aangezien financiële tijdreeksen geen voldoende evenwichtig gewicht hebben. In feite bestaan ​​standaarddeviatie en gemiddelde in de onderliggende verdeling misschien niet eens! Dus misschien een wijziging met verspreiding en gemiddelde kwartielen in plaats van standaardwaarden werken mogelijk het beste.
• De bètawaarde analyseert de volatiliteit van een aandeel gedurende een bepaalde periode zonder te overwegen of de markt omhoog of omlaag ging. Net als bij andere fundamentele actiepunten, bieden de resultaten uit het verleden die worden geanalyseerd geen garantie voor hoe ze zich in de toekomst zullen gedragen.

Waarschuwingen

• De bètawaarde alleen kan niet bepalen welke van de twee aandelen het meest risicovol is als het aandeel met de hoogste volatiliteit de minste correlatie van zijn rendement heeft in vergelijking met het aandeel met de minste volatiliteit en de hoogste correlatie van rendement dan de markt.